P/VP: O que é e como calcular?

Investir no mercado de ações pode parecer uma tarefa complexa, especialmente quando você está explorando esse universo pelas primeiras vezes, ainda sem muito conhecimento. No entanto, entender alguns indicadores financeiros pode tornar esse processo mais “fácil” de ser feito. Um desses indicadores é o P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial).

O que é P/VP?

P/VP é a sigla para Preço sobre Valor Patrimonial. Este indicador compara o preço de mercado de uma ação com o seu valor patrimonial por ação. Em outras palavras, ele mostra quanto os investidores estão dispostos a pagar por cada real de patrimônio líquido da empresa.

Fórmula do P/VP

A fórmula para calcular o P/VP é simples:

Vamos detalhar cada componente dessa fórmula:

Preço da Ação: É o preço pelo qual a ação está sendo negociada no mercado.
Valor Patrimonial por Ação: É o valor do patrimônio líquido da empresa dividido pelo número de ações em circulação.

Como Calcular o P/VP?

Passo 1: Obter o Preço da Ação

O preço da ação pode ser facilmente encontrado em sites financeiros, corretoras ou na própria bolsa de valores.

Passo 2: Calcular o Valor Patrimonial por Ação

O valor patrimonial por ação é calculado dividindo-se o patrimônio líquido da empresa pelo número de ações em circulação. O patrimônio líquido pode ser encontrado no balanço patrimonial da empresa, disponível nos relatórios financeiros trimestrais ou anuais.

Passo 3: Aplicar a Fórmula do P/VP

Com os valores obtidos, basta aplicar a fórmula:

Exemplo Prático

Vamos supor que a empresa XYZ tem um preço de ação de R$50,00, um patrimônio líquido de R$500 milhões e 10 milhões de ações em circulação.

Dados:

Preço da Ação: R$50,00
Patrimônio Líquido: R$500 milhões
Número de Ações em Circulação: 10 milhões

O primeiro passo é calcular o valor patrimonial, que será 500 milhões/10 milhões = R$50,00. Considerando que o preço da ação também se encontra a R$50,00, podemos dizer que o P/VP é de 1,0. Agora se a ação estivesse sendo negociada a R$60,00 por exemplo, poderíamos afirmar que o P/VP será R$60,00/R$50,00 = 1,2.

Como Interpretar o P/VP?

P/VP < 1

Um P/VP menor que 1 pode indicar que a ação está subvalorizada, ou seja, o mercado está avaliando a empresa por um valor menor que seu patrimônio líquido. Isso pode ser uma oportunidade para investidores que acreditam que a empresa está sendo negociada abaixo do seu valor justo.

P/VP = 1

Um P/VP igual a 1 sugere que a ação está sendo negociada exatamente pelo seu valor patrimonial. Isso significa que o mercado acredita que a empresa vale exatamente o valor de seu patrimônio.

P/VP > 1

Um P/VP maior que 1 indica que a ação está sobrevalorizada, ou seja, os investidores estão dispostos a pagar mais pelo patrimônio da empresa. Isso pode ocorrer quando a empresa tem fortes perspectivas de crescimento ou está em um setor muito valorizado.

Vantagens e Limitações do P/VP

Vantagens

Simplicidade: Fácil de calcular e interpretar.
Comparação Setorial: Útil para comparar empresas dentro do mesmo setor.
Avaliação de Subvalorização: Pode ajudar a identificar ações subvalorizadas.

Limitações

Não Considera Lucros: O P/VP não leva em conta a rentabilidade da empresa.
Diferenças Contábeis: Empresas de diferentes setores podem ter práticas contábeis distintas, afetando a comparação.
Empresas de Crescimento: Empresas em rápido crescimento podem ter um P/VP alto, mas isso não significa necessariamente que estão sobrevalorizadas.

Como Usar o P/VP na Análise de Investimentos?

Comparação entre Empresas

Comparar o P/VP de empresas dentro do mesmo setor pode fornecer insights sobre quais ações estão subvalorizadas ou sobrevalorizadas. Por exemplo, se duas empresas do setor de tecnologia têm P/VPs de 1,2 e 0,8, a segunda pode estar subvalorizada.

Complemento a Outros Indicadores

O P/VP deve ser usado em conjunto com outros indicadores financeiros, como P/L (Preço sobre Lucro), ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) e EBITDA. Uma análise mais completa fornece uma visão mais detalhada sobre a saúde financeira e as perspectivas de uma empresa.

Consideração do Contexto Econômico

O contexto econômico geral e as condições específicas do setor também devem ser considerados ao analisar o P/VP. Setores cíclicos, por exemplo, podem ter variações significativas em seus P/VPs dependendo do ciclo econômico.

Conclusão

O P/VP é um indicador financeiro que pode ajudar você a avaliar se uma ação está subvalorizada ou sobrevalorizada em relação ao seu valor patrimonial. Embora simples de calcular, é essencial usá-lo em conjunto com outros indicadores e considerar o contexto econômico e setorial para tomar decisões de investimento mais informadas.

Até a próxima leitura!